中威電子：高速公路視頻監控龍頭 增持評級

[摘要]

核心推薦理由：1、高速公路視頻監控龍頭。中威電子2000年成立以來(lái)專(zhuān)注于安防視頻監控傳輸技術(shù)的研發(fā)，主打產(chǎn)品為安防視頻監控平臺和前后端，目前已經(jīng)是是高速公路視頻傳輸領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，市場(chǎng)占有率達到30%以上。

2、業(yè)務(wù)向平安城市、智能交通領(lǐng)域拓展成效明顯。從近幾年公司不同業(yè)務(wù)收入比例來(lái)看，公司對高速公路業(yè)務(wù)依賴(lài)程度有所下降，而來(lái)自平安城市和智能交通領(lǐng)域收入占公司的收入比例不斷提高，說(shuō)明公司主業(yè)從高速公路向平安城市、智能交通的拓展取得明顯效果，公司未來(lái)幾年業(yè)務(wù)收入有望持續增長(cháng)。

3、植根高速公路信息化，切入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。2014年中威電子與北京中交匯能簽訂了1.53億元銷(xiāo)售合同，相當于公司2013年度營(yíng)業(yè)收入的128%。同時(shí)，公司在高速公路領(lǐng)域從視頻監控解決方案提供商向提供互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)轉變。公司不僅與中交匯能合資成立子公司，而且2014年底與浙江智慧高速公路服務(wù)有限公司簽訂了為期10年的合作協(xié)議書(shū)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，該項目是為高速公路車(chē)內人員提供移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)。

盈利預測和投資評級：我們預測公司未來(lái)三年EPS分別為0.25元、0.32元和0.41元，給予“增持”評級。